FE Credit стоит больше, чем банк среднего размера

FE Credit, крупнейшая вьетнамская компания по потребительскому финансированию, теперь стоит больше, чем банк среднего размера, после десяти лет работы.

Вьетнамский акционерный коммерческий банк процветания (VPBank), его материнская компания, объявила в прошлую среду о продаже 49-процентной доли в небанковском кредиторе японской финансовой группе Sumitomo Mitsui (SMFG) за 1,4 миллиарда долларов.

Это была первая сделка Вьетнама по слияниям и поглощениям в финансовом секторе на сумму более 1 миллиарда долларов.

Исходя из цены, кредит FE оценивается примерно в 2,8 миллиарда долларов, что немного выше оценки VIB в 2,65 миллиарда долларов и намного выше, чем у банков среднего размера, таких как SHB, который оценивается в 2,2 миллиарда долларов, HDBank (2 миллиарда долларов), OCB (1,15 миллиарда долларов) и LienVietPostBank (1 миллиард долларов).

Основанная как подразделение потребительского финансирования VPBank в 2010 году, FE credit стала независимым юридическим лицом в 2015 году.

В течение короткого периода он стал ведущим драйвером доходов для VPBank, растя с головокружительной скоростью, хотя и не без споров.

До 2010 года, когда он все еще носил свое старое название - Акционерный коммерческий банк для негосударственных предприятий Вьетнама, VPBank был одним из небольших кредиторов в стране.

Во второй половине 2010 года он изменил свое название на Vietnam Prosperity Bank, а также запустил подразделение потребительского кредитования, чтобы сосредоточиться на сегментах, которыми рынок пренебрегал, таких как малые и средние предприятия и домашние хозяйства.

Он стремился ориентироваться на сегменты с высоким риском и высоким вознаграждением, в которые традиционные банки неохотно входили.

Генеральный директор Нгуен Дык Винь говорит, что плохие долги неизбежны при кредитовании, и для банков важнее принять этот риск и управлять им.

Аналитики отнеслись к этому с недоверием, тем более что банковская отрасль только что пережила финансовый кризис 2008 года, и самой большой проблемой были плохие долги.

Однако авантюра VPBank, похоже, окупилась с лихвой, учитывая последующие показатели FE Credit.

Кредитование осуществлялось в основном для того, чтобы сделать покупки. После трех лет попыток определить направление своей деятельности FE Credit остановился на необеспеченных кредитах наличными - сегменте, который многие банки игнорировали из-за связанных с ним рисков.

Но это был хороший выбор для FE Credit, потому что существовал большой отложенный спрос. В основном это люди, которые не соответствуют требованиям, предъявляемым к ипотечным кредитам, и игнорируются кредиторами из-за высоких рисков, поэтому часто вынуждены обращаться за финансами к ростовщикам.

Удовлетворяя этот нишевый спрос, FE Credit быстро стал основным драйвером доходов VPBank, чья прибыль после уплаты налогов впервые достигла 1 трлн донгов (43,44 млн долларов США) в 2013 году и выросла в шесть раз к 2017 году, причем на долю FE Credit пришлось 40 процентов.

Однако успех программы FE Credit не обошелся без противоречий.

Люди жаловались, что они задолжали FE Credit в результате того, что другие лица подделали их документы для получения кредитов, или что их номер телефона появился в списке лиц, связанных с заемщиком, без их согласия или ведома, или их преследовали сторонние сборщики долгов.

В 2018 году Управление по конкуренции и защите прав потребителей Вьетнама сообщило, что более 100 потребителей подали жалобы на то, что FE Credit звонил им с требованием погасить долг, хотя они не брали займов.

В нем также говорилось о том, что DeAura, продавец косметической продукции и деловой партнер FE Credit, обманом заставлял потребителей покупать дорогостоящие товары, финансируемые кредитором.

У FE Credit, что вполне понятно для компании потребительского кредитования, всегда был высокий коэффициент плохих долгов, что делает показатель VPBank одним из самых высоких в банковской отрасли.

В 2018-19 годах, несмотря на повышенное внимание к возврату долгов, коэффициент безнадежных долгов FE Credit все еще составлял почти 6 процентов.

Хотя философия FE Credit "количество превыше качества" является причиной того, что совокупный операционный доход VPBank всегда был самым высоким среди коммерческих банков, это также означает, что его операционные расходы и резервы под кредитные риски также занимают первое место в отрасли.

В последние два года рост FE Credit замедлился, но было признано необходимым стандартизировать операционную модель, реструктурировать продукты и сосредоточиться на технологиях, чтобы создать более прочный фундамент.

Однако он остается безусловным лидером на рынке потребительского кредитования с долей рынка более 50 процентов на конец 2020 года.

Продажа доли SMFG также имеет смысл, по мнению аналитиков.

Винь сообщил акционерам на ежегодном общем собрании в начале этого года: "Продажа 49 процентов FE Credit компании SMFG не означает, что VPBank откажется от гуся, несущего золотые яйца. Имея больше стратегических партнеров, FE Credit может получить большую выгоду".

Нго Чи Зунг, председатель правления VPBank, сказал, что рассматривались два варианта: публичный листинг FE Credit и частное размещение акций.

"Чтобы сделать FE Credit публичным, единственным вопросом будет цена - вариант, более выгодный для VPBank в абсолютном выражении, поскольку несколько вьетнамских и иностранных консультантов оценили IPO в 4 миллиарда долларов".

Однако после встречи с инвесторами банк решил привлечь SMFG в качестве партнера.

По данным FiinGroup, поставщика финансовых данных и анализа, FE в долгосрочной перспективе выиграет от сделок слияний и поглощений.

Во-первых, он сказал, что дешевле привлекать деньги из SMFG, и весьма вероятно, что FE Credit воспользуется возможностью привлечь средства или реструктурировать существующее финансирование.

Это поможет снизить стоимость капитала, чистую процентную маржу и прибыльность FE без необходимости преследовать чрезмерно рискованные продукты или сегменты клиентов, говорится в отчете.

FE Credit также выиграет от опыта SMFG в области управления рисками и разработки новых продуктов в секторе потребительского финансирования, поскольку он уже управляет компаниями потребительского финансирования в Японии, Китае, Гонконге, Тайване и Таиланде, что станет полезным для долгосрочной стратегии FE Credit, добавила она.

Винь сказал: "Доля VPBank в кредитах FE может быть уменьшена в относительном выражении, но ее абсолютная стоимость в будущем будет намного выше. Кредит FE по - прежнему является важной составляющей прибыли VPBank."

FE Credit имеет 20 000 торговых точек и 13 000 сотрудников. Компания сообщила о прибыли до налогообложения в размере 3,87 трлн донгов (168 млн долларов США) в прошлом году, что на 16 процентов меньше, чем в 2019 году.

Источник: VnExpress

• Вьетнамские банки пытаются избавиться от залогов

• Банки не могут выплачивать денежные дивиденды в этом году: центральный банк Вьетнама

• Прибыль VIB выросла на 38% в 2021 году

• Второй вьетнамский банк достиг цели по прибыли в миллиард долларов США

• Standard Chartered Vietnam запускает углеродно-нейтральные карты