Как Вьетнам может оставаться привлекательным местом для иностранных инвестиций

За последние три десятилетия прямые иностранные инвестиции во Вьетнам выросли в геометрической прогрессии. Благодаря своим экономическим реформам и интеграции в мировую экономику страна в настоящее время считается одной из самых открытых экономик в Азии с точки зрения поступления иностранных инвестиций. В 2019 году компания зарегистрировала почти 39 миллиардов долларов нового зарегистрированного капитала.

В 2020 году, несмотря на массовые сбои в глобальных цепочках поставок и снижение глобальной экономической активности, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) во Вьетнам сократились всего на 2 процента, в то время как глобальные потоки ПИИ сократились более чем на 40 процентов. Привлекательность Вьетнама как места назначения ПИИ в условиях пандемии в значительной степени объясняется относительно успешным сдерживанием пандемии в стране и устойчивым сочетанием экспорта в производственном секторе.

Кроме того, страна значительно выиграла от реконфигурации глобальной цепочки создания стоимости, поскольку несколько многонациональных компаний в настоящее время перемещают или диверсифицируют свои производственные мощности из Китая в страны АСЕАН, чтобы смягчить уязвимость существующей сети цепочек поставок.

Поскольку реконфигурация цепочки поставок не ослабевает на фоне неумолимой пандемии, жизненно важно понять ключевые факторы, определяющие приток ПИИ во Вьетнам, чтобы страна оставалась инвестиционным фаворитом.

Во-первых, конкурентоспособная стоимость рабочей силы во Вьетнаме и достаточное предложение рабочей силы являются основными факторами притока ПИИ во Вьетнам. В последние годы рост уровня доходов и заработной платы в Китае подорвал его конкурентоспособность с точки зрения затрат для производителей с низкой добавленной стоимостью и побудил многие транснациональные корпорации переехать в страны с более низкими затратами на рабочую силу.

На этом фоне с населением более 97 миллионов человек, из которых почти 60 процентов составляют лица в возрасте до 35 лет, обильное предложение рабочей силы во Вьетнаме позволило заработной плате оставаться конкурентоспособной.

Кроме того, относительно квалифицированная рабочая сила страны привлекает ПИИ в отрасли, требующие технологических ноу-хау, такие как электротехническая и электронная промышленность. Однако Вьетнаму еще предстоит пройти долгий путь, чтобы догнать своих региональных коллег по производительности труда.

Продвигаясь вперед, чтобы извлечь выгоду из своей молодой рабочей силы и повысить производительность труда, Вьетнам должен модернизировать свою систему высшего образования и укрепить профессионально-технические программы, чтобы обеспечить достаточное количество работников с адекватной квалификацией по привлекательным ценам.

Во-вторых, в условиях более жесткой конкуренции со стороны других направлений ПИИ стране необходимо содействовать созданию благоприятной деловой среды. На протяжении более десяти лет всеобъемлющие политические усилия вьетнамского правительства способствовали созданию благоприятных условий для иностранных инвесторов. Помощь оказывается в различных областях, начиная от приобретения и регистрации земли и заканчивая таможенными процедурами экспорта и импорта.

Кроме того, за последнее десятилетие страна снизила ставки корпоративного подоходного налога, которые в настоящее время составляют 20 процентов, и предоставила щедрые налоговые льготы, такие как для компаний, инвестирующих в высокотехнологичные сектора, некоторые промышленные зоны и слаборазвитые социально – экономические регионы.

Эта политика помогает обеспечить конкурентоспособность затрат для иностранных компаний, работающих во Вьетнаме.

Однако межстрановые сравнения показывают, что институты и управление Вьетнама все еще имеют большие возможности для улучшения. В дальнейшем укрепление этих институтов и аспектов управления будет иметь все большее значение для того, чтобы страна оставалась главным направлением ПИИ.

В-третьих, близость Вьетнама к ключевым региональным рынкам и быстро расширяющаяся сеть соглашений о свободной торговле (ССТ) оказались полезными для привлечения ПИИ. Поскольку Китай является северным соседом, Вьетнам имеет легкий доступ к одному из крупнейших в мире потребительских рынков, а также является ведущим поставщиком промежуточных ресурсов. Другие крупные региональные экономики, такие как Япония и Южная Корея, все чаще передают части цепочек поставок на аутсорсинг Вьетнаму, пользуясь удобными судоходными маршрутами вдоль его обширной береговой линии.

Кроме того, инициативы Вьетнама по расширению своих рынков посредством многочисленных двусторонних и многосторонних ССТ, особенно со странами и региональными блоками с большим рыночным потенциалом, сделали страну более конкурентоспособной в качестве производственного центра. Поэтому крайне важно, чтобы Вьетнам продолжал укреплять свою транспортную и логистическую инфраструктуру, расширяя и углубляя отношения со своими торговыми партнерами. Это стало еще более важным сейчас, когда узкие места в транспортной инфраструктуре, такие как связь с землей и пропускная способность портов, вызывают все большую озабоченность по мере развития экономики.

Наконец, пандемия ускорила реконфигурацию глобальной цепочки поставок, и Вьетнам стал бенефициаром этого процесса. Еще до пандемии Вьетнам был одним из главных направлений для отвлеченных ПИИ в регионе в разгар торговой напряженности между США и Китаем. В 2019 году было объявлено о планах совместного размещения на сумму около 1 миллиарда долларов по сравнению с 76 миллионами долларов в 2017 году.

Поскольку были введены меры пограничного контроля для ограничения распространения инфекции COVID-19, многие фирмы, производство которых зависело от импортных промежуточных ресурсов, внезапно были отрезаны от своей сети поставок, что затруднило их деятельность. В то же время многие фирмы, сильно зависящие от определенных стран в качестве конечных источников спроса, испытывали трудности с экспортом на эти рынки.

Эти узкие места в торговле послужили дополнительным стимулом для фирм диверсифицировать свою производственную базу. Благодаря расширению производственных мощностей и относительному успеху в борьбе со вспышками COVID-19 Вьетнам является одной из наиболее перспективных стран для совместного размещения или перемещения производства.

В настоящее время Вьетнам должен еще раз продемонстрировать свою устойчивость к пандемии путем эффективного сдерживания нынешней вспышки. Успешная борьба с коронавирусом сохранит производственные мощности страны и ее репутацию крупного инвестиционного направления.

Джейд Вишьянонд - Экономист Бюро макроэкономических исследований АСЕАН+3

Источник: VIR

• Warburg Pincus инвестирует $250 млн в Novaland

• JPMorgan Chase объявляет о вливании нового капитала во Вьетнам

• Intel планирует расширить инвестиции во Вьетнаме

• Вьетнамская компания инвестирует $840 млн в первый в стране завод по производству зеленого водорода

• Compal построит новую производственную базу во Вьетнаме