Вьетнамская «легендарная» лапша быстрого приготовления Miliket видит, как ее доля рынка упала до 2% с 20% в 2006 году

Культовая марка лапши быстрого приготовления «два креветки», когда-то занимавшая 20% рынка лапши быстрого приготовления во Вьетнаме, теперь занимает всего 2%.

Столкнувшись с растущим давлением, требующим инноваций, Colusa-Miliket Foodstuff JSC (UPCoM: CMN) сократила дивиденды за 2024 год до 13%, что является самым низким показателем в ее истории, поскольку компания отдает приоритет экспорту и операционной реструктуризации.

На годовом общем собрании акционеров 20 июня акционеры выразили обеспокоенность по поводу деятельности компании на внутреннем рынке, стратегии продаж, направления инвестиций и неожиданного решения сократить дивиденды вдвое в этом году.

Рекордно низкие дивиденды, поскольку капитал сохраняется для инвестиций в завод

Собрание одобрило выплату денежных дивидендов за 2024 год в размере всего 13% (1300 донгов или 0,05 доллара США на акцию), что составляет 6,24 миллиарда донгов (239 126 долларов США) - половину от предыдущего плана в 26% и самый низкий показатель с момента листинга CMN на UPCoM.

В 2022 и 2023 годах компания стабильно выплачивала дивиденды в размере 2600 донгов (0,1 доллара США) на акцию и поддерживала коэффициент выплат в диапазоне от 17% до 33% с момента листинга в 2017 году.

Руководство объяснило, что сокращение дивидендов необходимо для удержания прибыли для модернизации оборудования и выполнения растущих экспортных заказов, а также для подготовки к строительству нового завода.

По словам председателя CMN Лю Тхи Тует Май, текущая ставка дивидендов по-прежнему превышает процентные ставки по банковским депозитам на фоне усиления конкуренции на внутреннем рынке.

«До приватизации (2006 год) компания занимала около 20% рынка. Сегодня — всего 2%. Без смелых инвестиций нет пути к будущему росту», — подчеркнула Май.

CMN рассчитывает восстановить дивиденды до 26% в 2025 году, если достигнет своих бизнес-целей, включая выручку в размере почти 869 миллиардов донгов (33,3 миллиона долларов США), что на 14% больше, чем в прошлом году. Однако прибыль до налогообложения прогнозируется всего в 29 миллиардов донгов (1,11 миллиона долларов США), что представляет собой незначительное снижение на 0,7%.

Операционные проблемы и проблемы акционеров

Акционеры также выразили недовольство длительными сроками доставки - некоторые клиенты ждали товары по семь дней - а также устаревшим оборудованием, тесными складами и производством, которое постоянно работает на полную мощность.

Руководство признало, что текущая мощность исчерпана, при этом некоторые заказы либо отклоняются, либо задерживаются на срок до двух недель. Заместитель председателя и генеральный директор Чан Хоанг Нган объявил, что CMN реализует ряд мер по повышению эффективности.

Они включают в себя реструктуризацию рабочей силы, инвестиции в новое оборудование для своего северного производственного предприятия, поэтапный отказ от трудоемкой и менее прибыльной линии лапши Mi Ky и сокращение

Ми Кю, где Кю означает килограмм по-вьетнамски, продается на килограмм, в каждой упаковке/каждом килограмме по 16 порций лапши.

Компания также перестраивает свою команду продаж и переоценивает всю свою внутреннюю бизнес-стратегию. Пока стабильный экспортный рынок помог поддержать денежный поток и выплаты дивидендов CMN.

Ограничения капитала, старение рабочей силы и проблемы управления

Уставный капитал CMN остается неизменным и составляет 48 миллиардов донгов (1,83 миллиона долларов США). По состоянию на конец 2024 года общая стоимость активов составила более 300 миллиардов донгов (11,49 миллиона долларов США), а собственный капитал - около 160 миллиардов донгов (6,1 миллиона долларов США).

Численность рабочей силы выросла до 786 сотрудников, увеличившись более чем на 130 человек за последний год, многие из которых старше, что создает дополнительную нагрузку на ручные операции и общее управление.

Председатель Май признала, что неспособность CMN построить новый завод связана с трудностями в привлечении капитала. У компании два основных государственных акционера, что затрудняет расширение капитала без консенсуса.

«Если бы мы раньше получили более сильную поддержку от государственных акционеров, у Miliket уже были бы новый завод, новый офис и выручка, превышающая 1 триллион донгов (38,3 миллиона долларов США)», — сказала она.

Структура акционеров и динамика акций

Собственность CMN высоко концентрирована, пять основных акционеров контролируют 86% компании. К ним относятся Vinafood 2 (30,72%), Vinataba (20%), Mesa Service and Trading Co. (20,8%), Trinh Viet Dung (9,71%) и Thien Hai Investment and Trading Co. (5,53%). Примечательно, что Mesa, которая распространяет продукцию Miliket, связана с председателем Май.

На собрании акционеры избрали Чыонг То Нга, представляющую Vinataba, в наблюдательный совет на срок 2023-2028 годов, заменив Фам Нгуен Бинь, который ранее ушел в отставку.

Несмотря на свое наследие, акции CMN демонстрируют минимальную торговую активность на UPCoM, в среднем всего 36 акций за сессию. В настоящее время акции торгуются по цене 55 100 донгов (2,1 доллара США) за акцию, что на 20% меньше за последние три месяца и почти на 38% ниже пика в феврале 2022 года в 89 000 донгов (3,4 доллара США).

Источник: The Investor

• Mobile World закроет 200 нерентабельных магазинов в 4-м квартале

• Вьетнамские технологические компании получают высокие доходы за рубежом

• FPT Software официально достигла выручки в $1 млрд, Fsoft Japan вошла в топ-30 крупнейших IT-компаний Японии

• Вьетнамская технологическая компания FPT запустила автомобильное подразделение и планирует инвестиции в размере $100 млн.

• Почти 160 000 новых фирм созданы во Вьетнаме в 2023 году