За последние 3 квартала Вьетнам разместил корпоративные облигации на сумму более $7,7 млрд

Более 200 триллионов донгов ($7,7 миллиарда) в частных корпоративных облигациях будут погашены в последние три квартала этого года, причем половина из них придется на сектор недвижимости, согласно независимому рейтинговому агентству S&I Ratings.

В частности, облигации на сумму 33,6 трлн донгов ($1,29 млрд) должны быть погашены во втором квартале, 91,2 трлн донгов ($3,51 млрд) в третьем квартале и 77,6 трлн донгов ($2,99 млрд) в четвертом квартале.

Из общей суммы 26,5 трлн донгов ($1,02 млрд) ранее были предоставлены отсрочки.

На сектор недвижимости приходится половина сроков погашения облигаций за три квартала, общая сумма которых оценивается в 103,9 трлн донгов ($4 млрд).

Только в третьем квартале сектор столкнется с облигациями со сроком погашения в размере 57,5 трлн донгов ($2,21 млрд).

По данным S&I Ratings, сроки погашения облигаций в первом квартале достигли всего 17,2 трлн донгов ($662,29 млн), в основном в секторе недвижимости (48%) и производстве (33%).

Просроченные платежи по корпоративным облигациям оценивались в 21,5 трлн донгов ($827,88 млн) в квартале, при этом доля недвижимости составила 10,4 трлн донгов ($400,46 млн), или 49% рынка.

S&I Ratings сообщило, что компании по недвижимости продолжают наращивать заимствования, доведя соотношение долга к собственному капиталу на конец 2024 года до самого высокого уровня с 2018 года. Это указывает на то, что их финансовое давление в ближайшее время останется высоким.

По оценкам компании, эмитенты осуществили обратный выкуп на сумму 26,9 трлн донгов ($1,03 млрд), при этом облигации на сумму 17,2 трлн донгов ($662,29 млн) со сроком погашения в первом квартале.

В результате общая стоимость находящихся в обращении корпоративных облигаций в настоящее время составляет около 1,3 квадриллиона донгов ($50,05 млрд), что на 24 трлн донгов ($924,27 млн) меньше, чем на конец 2024 года, что эквивалентно 11% ВВП.

Банковский сектор и сектор недвижимости по-прежнему удерживают наибольшую долю, на долю которых приходится 49,4% и 33,7% соответственно объема облигаций в обращении.

Вялый выпуск корпоративных облигаций, размещенных в частном порядке

В первом квартале было выпущено 11 облигаций на общую сумму 20,1 трлн донгов ($774,08 млн), в том числе девять публичных размещений на сумму 18,1 трлн донгов ($697,05 млн) и два частных размещения на сумму 2 трлн донгов ($77,02 млн).

Стоимость выпущенных облигаций снизилась на 16,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Данные показывают сильный рост публичных размещений, в то время как частные размещения резко замедлились.

S&I Ratings считает, что пересмотренный Закон о ценных бумагах, вступивший в силу с 2025 года, вместе с циркуляром Министерства финансов 76/2024/TT-BTC, регулирующим выпуск корпоративных облигаций, размещенных в частном порядке, уже начали оказывать влияние на рынок.

Усиление контроля и обеспечение прозрачного раскрытия информации поможет укрепить доверие инвесторов к корпоративным облигациям, как размещенным в частном порядке, так и публично выпущенным, говорится в сообщении.

Хотя эти меры могут иметь краткосрочные последствия, в долгосрочной перспективе они будут способствовать поглощению предложения облигаций в предстоящий период.

В то же время в первом квартале на банки и компании по ценным бумагам приходилась вся стоимость выпуска облигаций, при этом только на банки приходилось 71,1%.

Финансовые учреждения доминировали в объемах эмиссии, так как эти инструменты привлекли интерес инвесторов благодаря относительно безопасному профилю на фоне ожиданий снижения процентных ставок в ближайшие кварталы.

Источник: The Investor

• Экспорт кофе из Вьетнама достиг $2,9 млрд за пять месяцев, увеличившись на 43,9%

• Вьетнам рассматривает возможность введения 10-процентного акциза на напитки с высоким содержанием сахара

• Продажи автомобилей во Вьетнаме снизились на 5% в январе-мае, в мае выросли на 24%

• Вьетнамский рынок мотоциклов остается сложным в 2024 году

• Экономический рост в Хошимине замедлится во втором квартале