VinFast продаст производственное подразделение в рамках реструктуризации на сумму 530 миллионов долларов и перейдет на модель с минимальными активами

Компания VinFast проводит одну из крупнейших реструктуризаций с момента выхода на биржу в США, планируя продать свое производственное подразделение VFTP в рамках сделки стоимостью около 530 миллионов долларов, а также выделить свои технологические, брендинговые и сбытовые операции в новую структуру с минимальными активами, направленную на снижение давления на капитал и оптимизацию глобальных операций.

В заявлении, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 12 мая 2026 года, компания VinFast Auto Ltd. сообщила о планах передать определенные активы компании VinFast Production and Trading JSC (VFTP) в новую созданную структуру и продать все принадлежащие ей в настоящее время обыкновенные акции VFTP.

В рамках новой структуры деятельность VinFast будет разделена на два отдельных юридических лица с различными функциями.

Вновь созданная компания VinFast Vietnam JSC (VFVN) будет владеть стратегическими и «нематериальными» активами, включая глобальные научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), интеллектуальную собственность, системы продаж и послепродажного обслуживания, а также дочерние компании во Вьетнаме, Австралии и Германии.

Между тем, VFTP сохранит производственные предприятия и промышленные активы VinFast во Вьетнаме, свою долю в VinEG Green Energy Solutions JSC, а также ряд инвестиционных соглашений, связанных с недвижимостью.

Существующие финансовые обязательства перед кредиторами также сохранятся у VFTP, которая продолжит свою производственную деятельность.

Наиболее значимой частью реструктуризации является план VinFast продать всю свою долю в VFTP консорциуму инвесторов во главе с компанией Future Investment and Development Research JSC в рамках сделки, оцениваемой примерно в VND13,31 триллиона долларов (530 миллионов долларов).

Ожидается, что миллиардер Фам Нят Выонг примет участие в группе покупателей в качестве миноритарного инвестора.

В случае завершения проекта VFTP будет функционировать как независимая производственная платформа, больше не принадлежащая напрямую компании VinFast. Производство автомобилей во Вьетнаме продолжится на основе соглашений о производстве и поставках между VFVN и VFTP.

Реструктуризация свидетельствует о постепенном переходе VinFast к «легкоактивной» модели, сокращающей владение капиталоемкими производственными активами и уделяющей больше внимания технологиям, брендингу, системам дистрибуции и интеллектуальной собственности.

Данная стратегия была принята рядом мировых технологических компаний и компаний, занимающихся производством электромобилей, с целью снижения давления на денежные потоки, оптимизации балансов и повышения операционной гибкости в процессе международной экспансии.

Этот шаг предпринят на фоне усиления конкуренции и растущего давления со стороны увеличения инвестиционных затрат на производство, расходов на разработку технологий и расширения зарубежных рынков, с которыми сталкиваются мировые производители электромобилей.

Выделение производственного подразделения может помочь VinFast снизить долгосрочные капитальные затраты, одновременно обеспечивая большую гибкость для будущих планов привлечения средств или финансовой реструктуризации.

Компания QTRX заявила, что реструктуризация не затронет ее существующие международные операции, включая заводские проекты в Индии и Индонезии, которые останутся в прямой собственности и под управлением компании.

Сделки по-прежнему подлежат одобрению акционерами, кредиторами и связанными сторонами, и их завершение ожидается в третьем квартале 2026 года.

Наряду с реструктуризацией активов, компания VinFast также пересматривает соглашения, касающиеся конвертируемых привилегированных акций, которыми в настоящее время владеет Vingroup в VFTP.

В настоящее время Vingroup владеет примерно 5,55 миллиардами конвертируемых привилегированных акций. В соответствии с соглашениями, подписанными в конце 2024 года, конгломерат имеет право потребовать от VinFast конвертировать эти акции в обыкновенные акции VinFast или выкупить их за наличные в рамках заранее согласованного механизма.

После реструктуризации привилегированные акции будут перераспределены между двумя компаниями. Ожидается, что Vingroup будет владеть примерно 5,21 миллиарда конвертируемых привилегированных акций VFTP и около 348,4 миллиона конвертируемых привилегированных акций VFVN.

Компания VinFast также заключит ряд новых соглашений о пересмотре коэффициентов конверсии и механизмов исполнения обязательств в соответствии со структурой после реструктуризации.

Следует отметить, что после завершения продажи VFTP существующие соглашения о конвертации, связанные с VFTP, между VinFast и связанными сторонами будут расторгнуты. Вместо этого держатели привилегированных акций заключат новое соглашение напрямую с Фам Нят Выонгом.

В соответствии с соглашением, привилегированные акции могут быть конвертированы в акции VinFast, находящиеся в прямой или косвенной собственности Вуонга, или выкуплены за наличные компанией, контролируемой им.

Этот шаг указывает на то, что гарантии, лежащие в основе механизма преобразования, будут более непосредственно связаны с долей собственности основателя, а не с ранее использовавшейся корпоративной структурой.

Источник: The Investor

• Вьетнамская технологическая компания FPT запустила автомобильное подразделение и планирует инвестиции в размере $100 млн.

• Лимит иностранной собственности во вьетнамском бюджетном перевозчике Vietjet увеличен до 30%

• Mobile World закроет 200 нерентабельных магазинов в 4-м квартале

• FPT Retail выйдет на рынок виртуальных сетей мобильной связи в 2024 году

• FPT Software официально достигла выручки в $1 млрд, Fsoft Japan вошла в топ-30 крупнейших IT-компаний Японии